مع دخول شهر مارس/آذار، تدخل صناعة الورق في الصين دورة جديدة من الارتفاعات المكثفة في الأسعار
مع بداية شهر مارس، دخلت صناعة الورق المحلية في الصين في دورة جديدة من الزيادات المكثفة في الأسعار. أصدر العديد من مصنعي الورق الرائدين على التوالي إشعارات بارتفاع الأسعار تغطي الفئات الرئيسية مثل ورق الكرافت الأبيض وورق البطاقة البيضاء والورق الثقافي وورق التغليف. وتتراوح الزيادات في الأسعار من 50 يوان إلى 300 يوان للطن. وبسبب انخفاض التكاليف على جانب العرض والانتعاش الهامشي في الطلب على المصب، تتزايد توقعات إصلاح الأرباح في الصناعة. ونتيجة لذلك، تظهر الأسهم في قطاع -أوراق الأسهم أداءً متباينًا، مع تحقيق بعض الأهداف مكاسب مرحلية.
في الفترة من يناير إلى فبراير من هذا العام، قادت الشركات المصنعة لورق البطاقات البيضاء والورق المنزلي الطريق من خلال تعديلات الأسعار على نطاق واسع. وتم رفع أسعار ورق البطاقة البيضاء بشكل موحد بمقدار 200 يوان/طن، والورق المنزلي بمقدار 100 يوان/طن، مع دخول الأسعار الجديدة حيز التنفيذ اعتبارًا من الأول من مارس. في الآونة الأخيرة، أصدرت شركة Sun Paper (002078) وWuzhou Special Paper (605007) إخطارات تفيد بأنه بدءًا من 5 مارس، سيتم زيادة أسعار منتجات ورق الكرافت الأبيض بشكل موحد بمقدار 300 يوان/طن. حاليًا، يبلغ سعر السوق لورق الكرافت الأبيض في منطقة شاندونغ حوالي 7200 إلى 7400 يوان/طن. فيما يتعلق بأنواع الورق السائبة، رفعت شركة APP (Sinar Mas) أسعار الورق الثقافي وورق البطاقة البيضاء بمقدار 200 يوان/طن بدءًا من الأول من مارس، في حين قامت شركة Bohui Paper (600966) في الوقت نفسه بزيادة أسعار ورق البطاقة البيضاء بمقدار 200 يوان/طن. في قطاع ورق التغليف، قامت Nine Dragons Paper برفع أسعار الورق المقوى والوسائط المموجة في قواعدها الرئيسية الثمانية بمقدار 50 يوان/طن بدءًا من 25 فبراير، وتخطط لزيادة أسعار ورق السبورة البيضاء المدعومة باللون الرمادي- بمقدار 50 يوان/طن أخرى في 25 مارس.
ووفقا للخطط الصادرة عن مختلف شركات الورق، فإن هذه الجولة من ارتفاع الأسعار تتركز بين 1 و5 مارس، مما يعكس الجهود المنسقة التي تبذلها الشركات الكبرى لدعم الأسعار. وتنتعش معدلات تشغيل الصناعة، ويجري السحب المستمر من المخزونات، ويعود إنتاج الشركات وعملياتها تدريجياً إلى وضعها الطبيعي.
يشير محللو الصناعة إلى أن الدوافع وراء هذه الجولة من الزيادات في أسعار الورق تنبع من الدعم المزدوج: تحسين هياكل التكلفة والانتعاش الهامشي في الطلب. ومن ناحية التكلفة، منذ بداية عام 2026، أظهرت تكاليف المواد الخام في صناعة الورق تباينًا هيكليًا. هناك فرق كبير في الأداء بين لب الخشب الصلب ولب الخشب اللين، في حين أن ارتفاع قيمة الرنمينبي جلب فوائد إضافية من حيث التكلفة لهذه الصناعة.
وعلى وجه التحديد، فإن المعروض العالمي من لب الخشب ضعيف بشكل عام، مع وجود مخزونات في الموانئ عند مستويات عالية؛ ومن الجدير بالذكر أن ضغط العرض الزائد في لب الخشب اللين بارز، مما يبقي أسعاره منخفضة نسبيًا. غير أن لب الخشب الصلب يتبع اتجاها مختلفا. قامت مصانع اللب في الخارج برفع أسعار العقود الخارجية بشكل مستمر من يناير إلى مارس. ونظرًا لدورات الشحن، من المتوقع أن تنتقل هذه الجولة من الزيادات في الأسعار إلى السوق الفورية المحلية بفارق شهرين تقريبًا. وفي شهر مارس، أظهرت الأسعار الفورية لب الخشب الصلب المحلي بالفعل علامات على الاستقرار والارتفاع الطفيف، مما يوفر دعمًا تدريجيًا للتكاليف للارتفاعات اللاحقة في الأسعار من قبل شركات الورق.
ومن ناحية الطلب، تُعرف الفترة من بعد مهرجان الربيع إلى مهرجان الفوانيس داخل الصناعة باسم "-الربيع الصغير". مع استئناف شركات الطباعة والتغليف النهائية للعمل والإنتاج، يدخل الورق الثقافي وورق التغليف في موسم الذروة التقليدي للتخزين. زادت أحجام الطلب شهرًا-على-شهرًا، مما يوفر نافذة زمنية على جانب الطلب لمصانع الورق لرفع الأسعار. وفي الوقت نفسه، أدت عوامل مثل القيود البيئية على الإنتاج وصيانة الصناعة إلى انكماش العرض. يؤدي التحسن التدريجي في توازن العرض-والطلب إلى خلق مجال لزيادة الأسعار. علاوة على ذلك، فإن المنتجات ذات القيمة المضافة العالية-مثل الورق الفاصل لبطاريات الطاقة الجديدة والورق الطبي التخصصي وورق تغليف أشباه الموصلات تفتح "منحنى نمو ثاني" لصناعة الورق.
فيما يتعلق بأداء السوق، -شهد قطاع الأوراق المالية مؤخرًا اتجاهًا صعوديًا. تشير البيانات إلى أنه منذ الربع الرابع من العام الماضي، حقق قطاع الورق مكاسب تزيد عن 13٪. ومن بين الأسهم الفردية، ارتفعت أسهم Bohui Paper بنسبة 70% تقريبًا منذ الربع الرابع من العام الماضي، وارتفعت Yueyang Forest & Paper بنسبة 48%، وSun Paper 20%، وHuatai Shares 19%.
تحمل العديد من التقارير البحثية للوساطة وجهة نظر متفائلة بحذر لصناعة الورق في عام 2026. وتشير توقعات CICC لعام 2026 لصناعة الورق إلى أن مرحلة توسيع القدرة تدخل مرحلتها النهائية. تعد السعة الجديدة لأصناف مثل الورق المقوى والوسائط المموجة وورق البطاقات البيضاء محدودة، مما يؤدي إلى التحسين المستمر لهيكل العرض-الطلب. من المتوقع أن تحقق شركات اللب-والورق المتكاملة-مزاياها في الاكتفاء الذاتي-من المواد الخام، أرباحًا زائدة، ومن المتوقع أن يزيد تركيز الصناعة بشكل أكبر.
يشير تقرير بحثي صادر عن شركة Sealand Securities إلى أن السعة الجديدة لأوراق البطاقة البيضاء نادرة، مما يمنح الأسعار مرونة تصاعدية، كما أن إصلاح الأرباح للمؤسسات الرائدة أمر مؤكد للغاية. وفقًا لبيانات من Zhuochuang Info، ارتفعت أسعار ورق البطاقة البيضاء بشكل تراكمي بأكثر من 290 يوان/طن منذ أدنى مستوى لها في أغسطس 2025، مما يشير إلى الانتعاش المستمر في ازدهار الصناعة.
